JD.COM即将推出“100亿补贴”的消息最近刷屏了各大网络媒体的账号。在JD的另一端。COM的几百亿补贴，大家心照不宣地把位置留给了拼多多。

看热闹不算太大，不如把双方的火药味煽得更猛烈些。按照双方的发展路径，拼多多的100亿补贴是往一二线城市走；JD。COM的数百亿补贴正在流向下沉的市场。两人都在腹地互相刺伤，这场战争不可避免。

价格战的防空警报一响，拼多多股价大跌，收盘下跌9.5%。JD.COM甚至更糟，美国股市暴跌超过11%。从资本市场的悲观反应来看，似乎只有消费者对即将到来的价格战感到高兴。

以前各大电商平台都有相对鲜明的市场定位。所以早些年的“猫打狗”也可以根据不同的定位分蛋糕。

近年来，拼多多的发展是一路火花四射、闪电四射的急行军，在一片骂声中翻了个身、唱了个百亿补贴，树立了后来者居上的商业教材案例。

大数据营销成了“基础练习”，谁用千人推广告，谁就做。在这种背景下，不存在流量洼地。电商平台要想拓展增量空间，必然会朝着自身的短板发展。大家互相学习，到最后电商平台之间越来越相似。Tik Tok对电商的兴趣转向货架电商，模仿天猫；天猫、JD.COM借鉴拼多多低价策略，淘特、聚划算再出发；JD.COM也推出京西和100亿补贴；拼多多设立“超级明星”项目，启动品牌旗舰店规模化战略。据品多多陈雷介绍，自2021年以来，品多多的合作品牌增长迅速，尤其是3C和家用电器。

结果大家互相攻对方腹地，面对面。于是一切又回到了商战最原始的手段，价格战。没办法，低价策略是不折不扣的万能招数，可攻可守。

刘今年回归，在精神层面上无异于“亲征”，内部士气大振。

从“预算无上限”和“双倍赔偿”这两点就可以知道，JD.COM这次是下了苦功的，拼多多竞标的意思很明显。毕竟，在过去，JD.COM与廉价和低价格毫无关系。

JD。COM的制胜点在于，C端用户，尤其是下沉市场，在乎的是价格，而不是用户体验或使用习惯。有补贴就用，有羊毛就去哪里，补贴停了就转其他平台。

到2022年9月30日，京东。COM的现金及现金等价物、受限资金和短期投资总计2182亿元。由此也可以看出JD.COM的资金实力，JD.COM有信心和实力与拼多多打一场价格战。

用户在乎价格，品牌商家在乎利润。平台运营的生态平衡对JD.COM本身也很重要。

不过，JD.COM也提前做了准备，并在年初宣布对外开放。今年4月开始实行“0元入”。大部分品类的JD.COM pop(非自营商家)可以在JD.COM低成本开店，并承诺给予一定的流量倾斜。

但是JD最大的绊脚石。COM的策略是用户对京东的依赖。COM的自我管理。作为头部电商平台，JD.COM在过去二十年形成了“自营第三方卖家”相对均衡的混合模式，其中自营GMV占比过半。增加非自营业务迟早会使JD.COM陷入自营和pop的两难境地。

是不是在保持原有配送质量和售后服务的基础上，补贴价格和拼多多一样？任何一个电商平台都很难同时做到“低价”和“优质”。拼多多几百亿的补贴，还是有很多用户投诉质量问题。JD.COM的商品价格不低是有原因的。一方面，JD.COM对商家的佣金率比较高；另一方面，商家选择京东物流服务，配送成本高，商品价格自然降不下来。但如果为了实现低价而放弃原有的物流和服务水平，很可能会动摇京东。COM的基本市场到底。

表面上看，JD.COM推出“100亿补贴”是为了扩大用户群，增加收入。从更深层次来看，JD。COM的“百亿补贴”可能是为了通过价格战“翻市场”。

JD。COM曾经家喻户晓的品牌口号“多快多好”变成了“不辜负每一份爱”。虽然JD.COM提升了品牌，但它失去了最大的下沉市场。

在过去的2022年，京东。COM全年的战略重点是“减少业务亏损”，徐磊反复强调要全面收缩亏损业务。最大的弃儿之一是竞拍品多多的京西。2022年6月，事业群解散，京西微信一级入口改回JD.COM商城。

从2018年创立的JD.COM升级为京西，逐步开通京西法术、京西通、京西达等业务，最后打包整合在一起。JD.COM在下跌的市场里工作了三年，最后失败了。

作为JD。京东的2022年年度财务报告预计要到3月中旬才会发布，最晚是2022年第三季度。COM的商品销售收入为1970亿元，同比增长5.9%，低于2.1%的普遍预期，环比下降13%。收入增速不及预期的原因是作为增长动力的日用品和3C家电收入增速放缓。

日用品是品多多的强势品类，但品多多的百亿补贴首次引入C家电品类。此前，拼多多的平台大多是品牌经销商，但从去年开始，拼多多成立了“超级明星”小组，主要任务是吸引品牌设立旗舰店。

JD.COM的根基是3C家电，线上的产品质量、一流的物流效率、优秀的用户体验。拼多多唯一的优势确实是价格低，售后服务和物流配送都是短板，恰好是京东。COM的实力。

所以，就JD而言。COM的核心业务而言，与拼多多切蛋糕的情况非常明显。出于居安思危的考虑，要想尽快在财报中显示增长，就必须从拼多多拿回用户和订单。

首先，去年互联网大公司都在抢着降本增效的时候，JD.COM也大幅砍掉了亏损的业务，使得去年前三季度的财报数据看起来好了很多。只有拼多多是个例外，拼多多去年加大了各种费用的投入，尤其是在营销方面。

其次，拼多多在市值和发展增速上都超过了JD.COM。去年拼多多Q3营收355.04亿元，同比增长65.09%，净利润突破100亿元，大幅跑赢同期阿里和JD.COM。从彭博的一致预期来看，多数分析师预计拼多多第四季度业绩良好，业绩优势有望保持。

由于电商平台的多重属性，各大平台的用户群体不断重叠，竞争不可避免。随着新零售的渗透，电商行业也面临转型升级的重要时期。借助“百亿补贴”一战，JD.COM或许可以重塑平台的产业链和运营能力，进而成功渗透到三四线城市。

目前是多终端多场景的无边界购物时代。成功的关键在于哪个企业能最大程度地满足用户的需求。一战，是进攻还是防守，就看JD有多大了。COM的最终确定是。